Que signifie le terme « couverture » ?

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Le terme « hedging » désigne la couverture des risques sur les marchés financiers par le fait que l’organisation prend une position opposée sur un actif en salle des marchés. Ensuite, en fonction du prix réel au moment de la transaction, l’une des options possibles peut être mise en œuvre.

Couverture : une étude de cas

Pour comprendre ce qu’est la couverture, supposons qu’il existe une entreprise engagée dans le secteur de la production pétrolière qui extrait un certain nombre de tonnes de matières premières par mois. Cependant, elle ne sait pas exactement à quel prix ses matières premières seront vendues au bout de 3 mois. La société suppose que les cotes pourraient bientôt baisser. Ensuite, afin d’assurer son bénéfice à l’avenir, l’entreprise peut ouvrir une position dans la direction opposée – pour vendre un certain nombre de contrats pétroliers en bourse. Une autre option consiste à conclure des contrats à terme pour les volumes requis.

À condition que le coût de « l’or noir » devienne effectivement plus bas, la société utilisera 1 des 2 méthodes pour résoudre la situation :

1. Il livrera ses propres marchandises à la plate-forme d’échange ou à la contrepartie sur le contrat à terme – à un prix qui a été négocié à l’avance et qui est supérieur à celui actuellement sur le marché.
2. Clôturera l’ordre de produits dérivés au moment où il vendra le pétrole réel. Ensuite, les matières premières seront vendues moins cher que la valeur prévue, mais la différence sera compensée par le bénéfice des opérations dérivées.

Supposons maintenant que les prévisions de l’entreprise se soient avérées fausses. Le pétrole a en effet pris de la valeur en 3 mois, au lieu d’y être tombé. Ensuite, le produit réel peut être vendu à un prix plus cher que prévu. Cependant, cet avantage ne deviendra pas une source de revenus supplémentaire pour l’entreprise : il servira à couvrir les pertes qui seront subies sur le marché des produits dérivés. C’est-à-dire que, quelle que soit l’évolution des événements, la société reçoit le niveau de prix sur lequel elle comptait, quel que soit le côté où le coût des ressources énergétiques a changé. C’est-à-dire qu’il y avait une assurance contre les risques liés aux changements des conditions du marché. De la même manière, l’acheteur peut assurer ses risques .

L’émergence d’un moyen d’assurer les risques

Dans l’ancien Japon, de nombreux habitants étaient engagés dans l’agriculture. Pour cette raison, presque tous les aspects de la vie dépendaient de la météo. Ce facteur aurait dû être pris en compte lors de l’estimation du volume de la récolte à l’avance. Le prix de la nourriture, y compris le riz, en dépendait.

Les agriculteurs engagés dans la culture de la culture voulaient être confiants dans l’avenir. Mais les agriculteurs et leurs clients dépendaient d’un prix impossible à prévoir. L’incertitude impliquait la mise en œuvre de l’un des deux scénarios suivants :

1. Avec une bonne récolte, le coût du riz baissera immédiatement après sa récolte.
2. Si la récolte s’avère mauvaise, le prix du riz sur le marché deviendra plus cher.

Cet état de choses ne convenait ni à l’un ni à l’autre camp. Ensuite, l’agriculteur et son client habituel ont eu l’idée suivante. Ils ont donné leur parole d’honneur qu’ils échangeraient du riz au prix actuel du marché. Cela signifiait que, quel que soit le résultat des prix futurs, au moment de la récolte, l’agriculteur et son client effectueraient une transaction à une valeur qui avait été négociée à l’avance. Des événements peuvent se développer de cette manière.

1. La valeur vénale est supérieure à celle convenue entre les parties. L’agriculteur se lamente, mais est obligé de vendre son riz au client, et l’acheteur est heureux d’acheter le produit à un prix inférieur à celui de n’importe où ailleurs sur le marché.
2. Le prix actuel des céréales est inférieur à celui convenu à l’avance. Le fermier est très content qu’il vend à un prix plus élevé, et que le client puisse acheter au marché, mais il a donné sa parole et a payé un prix plus élevé.
3. Les devis du moment et ceux qui ont été fixés à la date de l’accord coïncident : chacun reste à lui.